强化品牌欲市值翻番 大众定2千亿欧"小目标"

日前，大众首席财务官弗兰克-威特（Frank Witter）在一份内部简报中激励管理层为大众集团达成2000亿欧元(2220亿美元)估值的目标努力。他认为，更高的股价将有助大众追赶竞争对手的脚步，并在与未来合作伙伴的谈判中展现实力。

“为了保持竞争力，我们必须提高公司的价值，”在彭博社本月早些时候的一篇报道中，威特说道，“较高的资本市场价值反映了一家公司的盈利能力和财务实力，以及未来的生存能力。”

从数据上来看，大众采取这一行动的必要性是显而易见的。在全球范围内，大众的新车交付量领先于丰田，并由此带来了强劲的现金流和利润；但丰田的制造业务更具成本效益，其市值为24.4万亿日圆(2250亿美元)。相比之下，大众的市值为950亿美元左右。

大众当前的估值和市盈率表明，投资者并不相信该公司440亿欧元的电气化战略能够使其成为这一领域的领军企业，并推出新的盈利性软件服务。

据悉，大众ID3纯电动掀背车，将于11月4日起在其位于茨维考(Zwickau)的工厂进行生产，这是大众向电动汽车市场冲击的一个关键产品，其所属的MEB平台最终将覆盖整个集团的70款车型。

“我们正以坚定的决心加快未来关键领域的发展，包括电动汽车和数字化。”威特说道，“这提高了我们的信誉，让资本市场对我们未来的生存能力产生了更多信任。”

大众一位发言人证实了这份简报的真实性，该简报定期向管理层通报资本市场的最新动态，但该发言人拒绝进一步置评。大众目前已将高管薪酬与股价表现更紧密地联系在一起，并逐步在管理层推行这一制度。

简报中提到的几项计划，包括强化大众、奥迪和保时捷等旗下品牌，促进中国市场增长，以及加强软件业务等。具体来看，该计划概述了以下目标:

1.打造拥有清晰定位和优秀产品的强大品牌；

2.保持在中国市场领先，并在全球提升价值；

3.消除复杂性，实现行业领先的规模经济；

4.完全致力于实现碳中和的目标，打造电气化交通；

5.转型为领先的汽车软件开发商；

6.优化业务组合，严格资本配置。

在传统汽车制造业面临技术变革的大背景下，大众的业内同行，诸如通用汽车、福特和戴姆勒等的市盈率也相对较低，落后于苹果(Apple)等现金充裕的硅谷巨头；同时，包括Waymo的母公司Alphabet等也在谋划抢占市场。

"我们集团内部有很大潜力"，上周四，大众CEO赫伯特-迪斯（Herbert Diess）在新高尔夫紧凑型掀背车的发布会上表示，“我们可以更好地利用内部的协同效应”，但迪斯拒绝详细说明之后的步骤。

此前，投资者和分析师纷纷呼吁大众变得更加灵活，并着手精简庞大的集团结构，包括其12个汽车品牌。据彭博资讯(Bloomberg Intelligence)报道，仅保时捷一家公司的IPO就可能价值1000亿欧元；另有知情人士表示，该公司一直在考虑收购兰博基尼，包括出售或上市等方案。

作为参考样本，菲亚特-克莱斯勒汽车公司(Fiat Chrysler Automobiles)通过旗下子公司法拉利(Ferrari)的首次公开募股(IPO)释放了市值，目前其市值约为300亿美元——但大众的主要股东们却阻止了该公司的类似举动。大众方面表示，目前还没有得到兰博基尼IPO或出售的消息。